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BB Biotech kaufen
29.10.2001
Nord LB
Zu einer Investition in Aktien der BB Biotech AG (WKN 888509) rät der Wertpapieranalyst Thorsten Strauß von der Norddeutschen Landesbank.
Im dritten Quartal 2001 sei der innere Wert der Aktie von 100,15 auf 68,10 Euro gesunken. Damit habe die Beteiligungsgesellschaft aber besser als die relevanten Indizes abgeschnitten. Da der Kurs jedoch noch stärker nachgegeben habe, sei der Titel in den vergangenen Wochen erstmals seit zwei Jahren wieder mit deutlichen Abschlägen zum inneren Wert gehandelt worden. Die Gesellschaft nutze diese Situation zur Aufstockung des Bestands an eigenen Aktien, der inzwischen 2,8% des gesamten Aktienkapitals ausmache.
Zum 30.09.2001 habe der gesamte Portfoliowert 2,713 Mrd. SFr betragen. Davon würden 25% auf MedImmune, 14% auf IDEC Pharmaceuticals, 12% auf Amgen und 11% auf ImClone Systems entfallen. 28% des Portfolios seien in kleineren Beteiligungen angelegt worden. Angesichts der Marktunsicherheiten sei die Depotzusammensetzung nochmals konservativer ausgerichtet worden. So sei der Anteil der liquiden Mittel auf 10% gestiegen und volatile Positionen teilweise abgesichert worden. Neu erworben habe man eine Beteiligung an Eye Tech Pharmaceuticals. Die Gesellschaft entwickle Medikamente für die Behandlung degenerativer Augenerkrankungen und werde voraussichtlich innerhalb der nächsten zwei Jahre an die Börse gehen. Die Beteiligung an Genentech sei verkauft worden.
Einige der Portfoliowerte hätten mit positiven Meldungen aufgewartet. So habe ImClone über eine sehr vorteilhafte Lizenzvereinbarung mit dem Pharma-Unternehmen Bristol-Myers-Squibb (BMS) berichtet. Gleichzeitig beteilige sich BMS mit 20% am Kapital von ImClone. Es handele sich um den umfang-reichsten Biotech-Deal der Geschichte. Amgen habe für das Medikament Aranesp die Zulassung für Europa und die USA erhalten. Das Arzneimittel Zevalin von IDEC sei vom Expertengremium der US-Gesundheitsbehörde FDA einstimmig zur Zulassung empfohlen worden.
Die BB Biotech-Aktie biete dem Anleger die Möglichkeit, sich im wachstums-starken aber spekulativen Bereich der Biotechnologie zu engagieren, wegen der fondsähnlichen Struktur aber dennoch das Risiko zu begrenzen. Das hohe Gewicht schon in der Gewinnzone arbeitender Standardwerte der Branche im Portfolio und die Expertise der Fondsmanager seien weitere Pluspunkte. Dennoch sei auch der Kurs der BB Biotech-Aktie nicht sicher vor starken Schwankungen, welche die hohe Volatilität der im Portfolio enthaltenen, überwiegend an der Nasdaq notierten Firmen, sowie die Bewegungen der Wechselkurse widerspiegeln. Dies sei besonders im Verlauf des Jahres 2001 deutlich geworden. Seit einigen Wochen würden die Inhaberaktien unter dem inneren Wert notieren, während im historischen Durchschnitt ein Aufgeld von 1,5% üblich gewesen sei.
Angesichts der langfristig guten Perspektiven der Branche, der Qualität des Managements und des inzwischen deutlich ermäßigten Kurses empfehlen die Nord LB-Analysten die BB Biotech-Aktie zum Kauf.
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